LG전자가 2026년 1분기 역대 최대 매출을 기록했습니다. 매출은 23조 7272억 원, 영업이익은 1조 6737억 원입니다. 숫자만 놓고 보면 분명 나쁘지 않은 실적인데, 주주 입장에서는 솔직히 “그래서 주가는 왜 이럴까?” 하는 생각이 먼저 들기도 합니다. 저 역시 오랫동안 LG전자를 지켜봐 온 입장에서 이번 실적을 보며 반가운 마음도 들었고, 한편으로는 여러 생각이 함께 들었습니다. 그래서 오늘은 LG전자 1분기 실적을 보며 제가 느낀 점들을 조금 정리해보려고 합니다.
배경
LG전자 하면 일반적으로 "가전 회사"라는 이미지가 먼저 떠오르는데, 실제로 실적을 뜯어보면 그 구조가 꽤 달라져 있습니다. 이번 1분기에서 특히 눈에 띄는 건 HS사업본부(생활가전)와 VS사업본부(전장)의 합산 분기 매출액이 처음으로 10조 원을 돌파했다는 점입니다.
VS사업본부가 담당하는 전장 사업이란, 자동차에 들어가는 전자 부품과 소프트웨어 시스템을 통칭하는 분야입니다. 쉽게 말해 자동차가 점점 전자기기화되면서 LG전자의 기술이 직접 차량 안으로 들어가는 구조입니다. 이 분야가 안정적인 성장세를 이어가고 있다는 건, 단순히 냉장고나 세탁기를 잘 만드는 회사를 넘어섰다는 신호이기도 합니다.
제가 LG전자를 오래 지켜보면서 느낀 것 중 하나는, 이 회사가 "제품을 잘 만든다"는 기본기가 탄탄하다는 점입니다. 저는 지금 LG전자 노트북을 9년째 쓰고 있습니다. 물건 관리를 특별히 잘하는 편도 아닌데 큰 고장 없이 버텨주고 있습니다. 일반적으로 국내 가전 브랜드는 내구성보다 마케팅이 강하다는 인식이 있는데, 제 경험상 이건 좀 다릅니다. 실제로 써보면 기본기에서 오는 신뢰감이 있습니다.
이번 1분기 실적이 나온 배경에는 프리미엄 라인업 중심의 제품 전략이 있습니다. 경기 불확실성에도 마진이 높은 프리미엄 제품군이 버텨줬다는 건, 브랜드 체력이 그만큼 붙었다는 의미이기도 합니다(출처: LG전자 IR 공시).
핵심내용
이번 1분기 핵심내용은 단순히 실적이 잘 나왔다는 것만이 아니라, 앞으로 기대할 수 있는 성장축이 함께 드러났다는 점이라고 생각합니다. 저를 더 흥미롭게 만든 건 숫자보다 콘퍼런스콜에서 나온 내용이었습니다. LG전자가 엔비디아와 로봇, AI 데이터센터, 모빌리티 분야에서 협력을 본격 논의했다는 것입니다.
콘퍼런스콜이란, 기업이 실적 발표 직후 투자자와 애널리스트들을 대상으로 진행하는 전화·화상 회의를 말합니다. 단순한 발표가 아니라 기업의 전략 방향을 가장 솔직하게 확인할 수 있는 자리입니다. 그 자리에서 LG전자가 엔비디아와의 피지컬 AI 협업을 직접 언급했다는 건 의미가 작지 않습니다.
피지컬 AI란, 디지털 공간에만 존재하는 AI가 아니라 실제 물리적 환경에서 작동하는 로봇이나 기계에 탑재된 AI를 의미합니다. 자율주행, 산업용 로봇, 휴머노이드 로봇 등이 모두 이 범주에 들어갑니다.
LG전자가 '클로이드'라는 이름으로 추진 중인 휴머노이드 로봇 사업은 올해 상반기 POC(실증) 작업을 시작합니다. POC란 실제 상용화 전에 기술이나 제품의 가능성을 검증하는 단계로, 개념 증명이라고도 불립니다. 산업 현장에 먼저 투입해 데이터를 쌓고, 이를 바탕으로 2028년 홈 로봇 상용화까지 단계적으로 확장한다는 구상입니다.
이 과정에서 핵심 부품인 액추에이터의 초도 물량 양산도 상반기 중 준비하고 있다고 밝혔습니다. 액추에이터란 전기 신호를 받아 실제 물리적 움직임을 만들어내는 부품으로, 로봇의 관절 역할을 한다고 보면 됩니다. 이 부품을 직접 생산한다는 건 공급망 내재화, 즉 핵심 기술을 외부 의존 없이 자체적으로 확보하겠다는 전략입니다.
이번 1분기 실적에서 확인할 수 있는 핵심 내용은 다음과 같습니다.
- HS사업본부(생활가전) + VS사업본부(전장) 합산 분기 매출 첫 10조 원 돌파
- 엔비디아와 로봇·AI 데이터센터·모빌리티 협력 본격 논의
- 휴머노이드 '클로이드' 올 상반기 POC 착수, 2028년 홈 로봇 상용화 목표
- 액추에이터 초도 물량 상반기 양산 준비 중
- PC 제품군 메모리 가격 급등에 따른 15~20% 판가 인상 단행
전망
좋은 실적이 나왔다고 해서 앞으로도 무조건 순탄하다고 보는 건 섣부릅니다. 제가 직접 이번 콘퍼런스콜 내용을 살펴봤는데, 2분기 사업 전망은 만만치 않아 보입니다.
가장 큰 변수는 지정학적 리스크입니다. 미국·이란 갈등의 여파로 해상 물류비가 당초 예상보다 10% 이상 늘어날 것으로 회사 측은 보고 있습니다. 전쟁 할증료와 선복 운영 제약이 동시에 작용하고 있는 상황입니다. 유럽향 물량은 기존부터 희망봉 루트를 사용해 직접 차질은 없지만, 운송 기간 증가와 체화료 부담은 피할 수 없습니다.
또 하나는 메모리 반도체 가격 문제입니다. AI 서버 수요 폭증으로 메모리 공급이 빠듯해지면서, LG전자의 PC 제품군은 이미 15~20% 판가 인상을 단행했습니다. 메모리 가격이 계속 오르면 추가 인상도 불가피하다는 전망이 나옵니다. 실제로 글로벌 반도체 시장에서 AI 서버용 HBM(고대역폭 메모리) 수요가 급증하면서 일반 DRAM 공급에도 영향을 미치고 있다는 분석이 나오고 있습니다(출처: 한국반도체산업협회). 저는 LG전자가 그동안 실적이나 사업 경쟁력에 비해 시장에서 저평가를 받아왔다고 생각해 왔습니다. 생활가전의 프리미엄 리더십, 안정적으로 성장하는 전장 사업, 그리고 이제 본격화되는 로봇과 AI 협업까지. 이번 1분기 실적이 그 가치를 시장이 다시 들여다보는 계기가 됐으면 합니다.
이 글은 개인적인 경험과 의견을 공유한 것이며, 전문적인 투자 조언이 아닙니다. 투자 결정은 반드시 본인의 판단과 전문가 상담을 통해 하시기 바랍니다.
참고: https://www.newsis.com/view/NISX20260429_0003611983, https://www.hankyung.com/article/202604296434g